Ключевым этапом стало вступление в силу в феврале 2026 года Положения № 3187, устанавливающего жесткие требования к структуре собственности и деловой репутации участников рынка. Регулятор предоставил профессиональным игрокам один год на адаптацию, что фактически означает необходимость полной ревизии корпоративных связей в начале 2027 года.
Эти нововведения касаются юридических лиц, уже имеющих лицензии на рынках капитала или только претендующих на их получение, а также всех лиц, имеющих существенное участие в таких компаниях. Главное требование - полная прозрачность, позволяющая четко идентифицировать каждого конечного бенефициара и контроллера в цепи владения. Для бизнеса это означает запрет на использование «номинальных» собственников, действующих по указаниям нераскрытых лиц, и конструкций со встречными инвестициями (взаимное владение долями). Особое внимание уделяется трастам и корпоративным инвестиционным фондам (КИФ): например, КИФ больше не может быть владельцем компании по управлению активами, которая им же и управляет.
Практические последствия для юридических лиц состоят в подготовке детальной схематической визуализации структуры собственности. Эта схема должна отражать все уровни владения и связи между участниками, включая иностранные фонды и трасты. Кроме того, введен строгий фильтр по репутации и безопасности: в структуре собственности категорически запрещено присутствие подсанкционных лиц, резидентов государства-агрессора или лиц, связанных с террористической деятельностью. Нарушение этих требований может привести к отказу в выдаче лицензии или ее аннулировании, что делает комплаенс-проверку владельцев критической задачей для менеджмента.
Для ФЛП и частных инвесторов, являющихся клиентами профессиональных участников рынка, такие изменения являются гарантией безопасности капиталовложений. Раскрытие фактических выгодоприобретателей минимизирует риски сотрудничества с «фирмами-прокладками» и обеспечивает понимание того, кто действительно стоит за финансовым учреждением. Хотя для поднадзорных НКЦБФР часть требований заработает в полную силу уже в послевоенное время, подготовка к отчетности по новым формам (согласно Положению № 224) должна начаться уже сейчас, чтобы избежать регуляторных санкций в будущем.
Подробнее в статье "Раскрытие структуры собственности на рынках капиталов"
